海南鋼鐵網，免費提供優質的鋼材及配套行業資源，概述：隨著國內經濟逐步轉型，近年市場鋼鐵下遊需求表現低迷，市場高供應下品種基本麵矛盾迅速擴大，鋼管部分品種矛盾尤為凸出，尤其是受房地產開工大幅下滑影響較大的鍍鋅管與盤扣腳手架。但在“雙碳”背景下，能源、水利與鋼結構等綠色低碳領域用鋼需求仍有持續增長，鋼管下遊需求結構的明顯分化，鋼管不同品種也表現出現不同的趨勢走向。本文將從基本麵數據對鋼管各細分品種的變化趨勢及後市展望進行闡述分析。

2021-2024年前五個月焊管、鍍鋅管產量逐年遞減，2024年1-5月焊管產量為664萬噸，鍍鋅管產量為507萬噸，年同比分別下降8.18%與9.79%，其產量水平已降至近四年的最 低位。無縫管1-5月產量年同比也是明顯下降，但不同的是，近三年無縫管產量並非是逐年遞減，2024年1-5月無縫管產量為639萬噸，年同比下降1.6%，而較2022年則增長了7.9%。

圖1：近四年1-5月樣本管廠焊管與鍍鋅管產量（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

圖2：近三年1-5月樣本管廠無縫管產量（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

焊管細分品種產量存在明顯分化，主要因為其下遊需求結構變化明顯。2023年焊管基管整體產量較2022年小幅減少，2023年基管產量中除方矩管產量增加外，直縫焊管、螺旋管、腳手架管產量均出現不同幅度的下降，其中直縫焊管降幅較為明顯。方矩管產量增量是近年焊管產量變化的亮點之一，受益於結構用管領域像機械設備與鋼結構用管需求的持續增長，疊加民用鍍鋅帶方矩管的大量需求，方矩管需求在鋼管整體需求下滑下仍保持一定增量。

高附加值產品產量比重明顯增加是焊管產量變化的亮點之二，其中鍍鋅圓管占焊管比重從2022年44.5%增至2023年的51.7%，焊管外賣比例大幅減少，同時鍍鋅方矩管產量也明顯增加，還有包括像塗塑管與聲測管等高附加值的產品產量也在持續增加。

高附加值鋼管的增量反映著國內對於鋼管品質及要求的提高，其次在焊管基管量未增長利潤下滑的背景下，管廠更願意生產量相對小，利潤空間大的高附加值鋼管。最後值得提的是高附加值鋼管的增量是在原低基數的基數上。另外，也不是所有的高附加值鋼管都有增量，不同的高附加值鋼管產量趨勢有待更長期的觀察。

傳統腳手架及盤扣腳手架管產量受地產不景氣影響最 大，其產量降幅也最 大，受地產下滑影響較大的還有鍍鋅管。上文提到2024年前5個月鍍鋅管產量年同比降幅要高於焊管。而2023年鍍鋅管產量較2022年仍有增量，主要是由於鍍鋅管作為焊管中產量最 高的品種，2022年受疫情防控影響較大，2023年管廠放開生產後，鍍鋅管產量增幅也較為明顯，2023年焊管產能擴張更多是集中在鍍鋅管品種上。但隨著經濟轉型，地產行業不斷下行，對地產依賴較大的鍍鋅管與腳手架管也將麵臨持續萎縮的困境。

近年鋼管產能持續擴張，而鋼管產量趨勢卻與產能變化相向而行。產能擴張更多的是長流程鋼廠擴充產品線及焊管頭部生產企業在全國進行區域產能布局優化。而產量對應的是鋼廠的實際產出，在國內鋼管需求增長停滯下，產能擴大帶來的市場競爭加劇，讓利出貨成為市場常態，疊加成本高企下鋼管利潤空間不斷收縮，為規避行情下跌利潤倒掛及累庫風險，各管廠多控製生產節奏，以銷定產。

表1：2022-2023焊管各品種產量變化（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

庫存方麵與產量有著相同趨勢，管廠廠內庫存整體表現為逐步去化，年平均庫存有所下降。焊管廠內庫存表現尤為明顯，根據Mysteel最新調研顯示，焊管廠內庫存為30.64萬噸，年同比下降8.27萬噸，降幅為21%,較2021年高點73.91萬噸，下降了58.5%，截至2024年5月底，焊管廠內庫存已降至近年曆史低位水平。同上文提到的一樣，管廠產量的下降是市場需求減少與管廠規避風險的結果，降庫更是管廠規避風險的主要手段，以銷定產、追求極限低庫存與加速庫存周轉成為管廠的戰略方向。

無縫管廠內庫存變化相對於焊管而言並不明顯，2023年廠內庫存與2022年水平相當，由於產能提升與市場需求不佳，2024年無縫管廠內庫存逐步累積，截至2024年5月底，目前無縫管廠內庫存已達到年內高位水平，為77.24萬噸，年同比增長8.9%。

圖3：焊管與鍍鋅管廠內庫存（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

圖4：32家無縫管廠內庫存季節性變化情況（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

焊管、無縫管社會庫存趨勢同往年類似，但波動幅度均較往年有所縮小。焊管當前社會庫存稍高於2023年同期水平，但據市場反饋為規避風險，有意盡可能降庫減輕庫存壓力，且社會庫存越來越集中在廠家一級代理商手中，較小市場的現貨庫存越來越少。無縫管社會庫存走勢波動較小，2024年社會庫存水平同2023年基本持平，庫存壓力更多的集中在廠家上。

圖5：焊管社會庫存（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

圖6：無縫管社會庫存變化（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

焊管細分品種社會庫存上，同其產量趨勢類似，表現直縫焊管、螺旋管與鍍鋅管庫存在降，而方矩管與鍍鋅方矩管庫存在增的態勢。其中鍍鋅管社會庫存降幅最為明顯，2024年最新鍍鋅管社會庫存為53.6萬噸，年同比下降2.18%，較2022年下降2.93%；而鍍鋅方矩管社會庫存增幅最 大，2024年最新鍍鋅方矩管社會庫存為38.5萬噸，年同比增長12.99%，較2022年增長11.58%。

社會庫存的表現直觀反映出終端下遊需求的變化，水務與消防領域用管需求增長停滯，鍍鋅管社會庫存下降較為明顯。另外，鍍鋅管商家有月協議量壓力，在需求減少背景下鋼貿商多下調自身與廠家簽訂的鍍鋅管協議量，迫於出貨壓力，部分市場鋼貿商選擇不做庫存，轉而隻向廠家或廠家代理商拿貨，因此鍍鋅管社會庫存下降較為明顯。方矩管與鍍鋅方矩管的社會庫存有所增加，除了其需求量仍有增長外，方矩管的規格相對較多，為保證方矩管規格齊全，市場社會庫存也普遍較大，若市場有新增做方矩管的現貨商，其社會庫存增幅也會相對明顯。

圖7：2022-2024年焊管各品種社會庫存（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

進入2024年後，市場下遊需求因各種原因受限遲遲未能釋放，根據Mysteel調研全國焊管廠出庫數據顯示，2024年焊管與鍍鋅管出庫量明顯小於往年，但方矩管品種走出了獨立於行情的銷量水平。

5月管廠焊管、鍍鋅管與方矩管品種出庫量分別為22.15萬噸、33.49萬噸與17.2萬噸，月環比均呈現明顯下降態勢；1-5月焊管、鍍鋅管與方矩管累計出庫量分別為93萬噸、141萬噸與68萬噸，年同比分別為-10%、-2%與31%，除方矩管出庫量大幅增長外，焊管與鍍鋅管出庫量均有所下降。

表2：5月管廠各品種出庫量（單位：噸）

數據來源：鋼聯數據

圖8：1-5月管廠各品種出庫量（單位：萬噸）

數據來源：鋼聯數據

在市場流通環節，據Mysteel鋼管部對全國七大區域178家貿易企業成交量統計，2024年年後焊管成交量呈現先升後降的態勢，整體成交量水平明顯收縮，遠低於往年同期水平。5月焊管日均成交量為1.9萬噸，月環比下降3.5%，年同比下降9.5%；2024年1-5月焊管日均成交量為1.5萬噸，年同比下降21%。

無縫管2024年成交量表現同焊管類似，不過無縫管成交量整體要略好於往年，4月與5月成交量數據更是明顯高於往年。5月無縫管日均成交量為1.55萬噸，年同比增長16.5%；2024年1-5月無縫管日均成交量為1.34萬噸，年同比增長1.5%。

圖9：2022-2024年全國焊管成交量季節性對比（單位：噸）

數據來源：鋼聯數據

圖10：Mysteel樣本貿易企業無縫管日均成交量（單位：噸）

數據來源：鋼聯數據

在市場下遊需求結構明顯分化下，鋼管各細分品種也呈現出不同的發展趨勢。焊管整體表現為產量、庫存與銷量均有減少，受房地產開工大幅下滑影響，鍍鋅管產銷量明顯下降，盤扣式鋼管腳手架消費量更是大幅萎縮，而個別品種如方矩管則表現亮眼，在機械結構與鋼結構用管量逐年增加下，方矩管品種未來需求仍有增量空間。無縫管產銷量同往年比相差不大，但隨著產能與產能利用率的上升，疊加市場需求未能同步增長。因此，其市場基本麵矛盾有逐步累積之勢，廠庫壓力或將更為凸顯。